2022年2月,中國技術交易所(北京知識產權交易中心)發布《2018年-2021年中國知識產權證券化市場統計報告》。報告顯示,截至2021年12月31日,在深交所和上交所設立發行的知識產權ABS(指知識產權資產證券化,是以知識產權作為特定資產組合或特定現金流為支持,發行可交易證券的一種融資形式)共59單,累計發行規模149.18億元,為超過800戶企業提供了融資服務,平均融資額度約1800萬元/戶。
圖 1交易所知識產權ABS年度發行情況
數據顯示,截至2021年12月31日,深交所設立發行50單知識產權ABS,累計發行規模128.35億元,占合計發行規模的86%;上交所設立發行9單,累計發行規模20.83億元,占合計發行規模的14%。
圖 2滬、深證券交易所知識產權ABS累計發行情況
圖 3滬、深證券交易所知識產權ABS年度發行情況
按區域統計顯示,截至2021年12月31日,按原始權益人注冊地統計,我國已有8個省/直轄市設立發行知識產權ABS。其中,廣東省發行單數與規模均位列全國第-一,累計發行44單,合計金額106.83億元,分別占全國的75%和72%;北京市發行規模位列全國第二,累計發行3單,合計金額20.39億元。
圖 4各省/直轄市累計發行情況統計
截至2021年12月31日,按原始權益人注冊地統計,我國已有12個城市設立發行知識產權ABS。其中,深圳市累計發行38單,合計金額90.25億元,所占比例均為全國高,分別為64%和60%。
圖 5各市知識產權ABS累計發行情況統計
按發行期限統計顯示,截至2021年12月31日,在滬、深證券交易所發行的59單知識產權ABS產品中,從單層發行期限看,高4年,低0.7年。其中,各層證券發行期限均在一年(含)及以下期限的43單;各層證券發行期限均在一年期以上的12單;另外4單各層證券發行期限既包括一年(含)及以下,也包括一年期以上。
圖 7知識產權ABS發行期限
按發行利率統計顯示,截至2021年12月31日,在滬、深證券交易所發行的59單知識產權ABS中,一年期證券的平均發行利率為4.0%,高為5.5%,低為3.3%。
按基礎資產類型統計顯示,截至2021年12月31日,在滬、深證券交易所發行的59單知識產權ABS基礎資產包括小額貸款債權、專利許可費支付請求權、應收賬款債權、融資租賃債權、商標許可費支付請求權五種類型。其中,小額貸款債權類37單,發行規模84.87億元,所占比例均為高,分別為63%和57%;專利許可費支付請求權類的發行單數和規模占比均為第二位;應收賬款債權、融資租賃債權、商標許可費支付請求權類知識產權ABS發行規模排在第三、四、五位,分別為18.07億元、17.02億元、2.89億元。
圖 9知識產權ABS基礎資產類型
按原始權益人與增信機構統計顯示,截至2021年12月31日,知識產權ABS的原始權益人包括小額貸款公司、融資租賃公司、商業保理公司和知識產權運營公司四類。其中,小額貸款公司發行37單,發行規模84.87億元,所占比例均為高,分別為63%和57%;融資租賃公司發行15單,發行規模41.66億元,所占比例均位列第二,分別為25%和28%;商業保理公司發行4單,發行規模18.07億元,所占比例均位列第三,分別為7%和12%。2021年首次出現由知識產權運營公司作為原始權益人的知識產權ABS產品,全年共發行3單,累計發行規模4.58億元。
圖 10知識產權ABS原始權益人類型
20家原始權益人發行59單知識產權ABS。其中,14家是地方國有企業,共發行52單,發行規模127.1億元,占比分別為88%和85%;6家是民營企業,共發行7單,發行規模22.08億元,占比分別為12%和15%。
圖 11知識產權ABS原始權益人性質
19家機構為59單知識產權ABS提供增信。其中,17家是地方國有企業,參與發行56單,發行規模133.21億元,占比分別為95%和89%;2家是證監會批準設立的全國性資本市場基礎設施類信用增進公司,參與發行3單,發行規模15.97億元。
從原始權益人與增信機構關系看,59單知識產權ABS中,原始權益人與增信機構隸屬同一集團公司的共52單,發行規模124.74億元,占比分別為88%和84%;二者無關聯關系的僅7單,發行規模24.44億元,占比分別為12%和16%。
圖 12知識產權ABS原始權益人與增信機構關系
發行規模排名(前二十名)
表 1知識產權ABS發行規模排名(前二十名)